Оптимальные размеры предприятий и их определение. Какие факторы влияют на размер лимита? Факторы определяющие оптимальный размер организации

Граница между институтом и организацией

Понимание организации как единицы координации требует четко соотнести ее с институтом, тоже определяющим рамки взаимодействия людей. Сопоставим эти два понятия с помощью табл. 16.1.

На последнем отличии, касающемся трансакционных издер­жек, стоит остановиться особо. Реализация контракта о найме связана со значительно меньшими трансакционными издержками по сравнению с теми, что возникли бы при использовании для той же самой сделки институциональных рамок контракта о продаже. Экономия получается за счет того, что исчезает необходимость регулярного перезаключения контракта (по истечении его срока действия, при возникновении непредвиденных обстоятельств), и за счет имплицитной формы контракта, объясняющейся отказом от точной спецификации всех деталей взаимодействия.

Таблица 16.1

Среди остальных известных инструментов экономии на транс­акционных издержках организация трансакций обладает рядом особенностей. Возьмем такие инструменты, как использование при заключении сделок стандартных (типовых) договоров, позво­ляющее экономить на издержках ведения переговоров; создание и развитие стандартов качества, мер и весов, снижающее издержки измерения, и формирование в обществе консенсусной идеологии, приводящее к снижению издержек спецификации и защиты прав собственности. Эффективность всех трех указанных инструментов не зависит от частоты и интенсивности их применения. Наоборот, чем шире применяются эти инструменты, тем ниже величина трансакционных издержек в расчете на одну сделку.

Иначе обстоит дело с экономией трансакционных издержек в рамках организации. С ростом размеров организации, т. е. с осу­ществлением в организационных рамках все большего числа сделок, ее эффективность в экономии трансакционных издержек уменьшается. Хотя совершение сделок внутри организации по-прежнему позволяет снизить издержки поиска информации (ведь состав участников не меняется), издержки ведения переговоров и издержки заключения контракта, наблюдается рост других типов издержек. С ростом размеров организации прежде всего растут издержки мониторинга и предупреждения оппортунизма. Во-пер­вых, с ростом числа участников организации становится сложнее достичь единства их интересов, точнее, их совпадения с интересами принципала. Поэтому принципалу требуется затрачивать больше усилий на мониторинг и контроль действий агентов. Кроме того, рост организации вынуждает принципала переходить к схеме слож­ных властных отношений, делегируя часть полномочий по контролю за агентами своим представителям. Эти структурные изменения связаны не только с ростом издержек на контроль агентов (оплата труда представителей интересов принципала, а в случае фирмы ими являются мастера, учетчики, управленцы среднего и высшего звена), но и с необходимостью контролировать действия самих представителей интересов принципала.

Р. Коуз назвал уменьшающуюся по мере ее роста эффектив­ность организации «убывающей предельной эффективностью ме­неджмента» и предположил, что всегда существует предел роста организации (фирмы) по отношению к институту (рынку). «Рост фирмы продолжается до того момента, когда издержки органи­зации дополнительной трансакции внутри фирмы становятся рав­ными издержкам осуществления той же трансакции на рынке». Другими словами, экономика, состоящая из единственной фирмы, каковой с некоторой долей допущения и является командная экономика, возможна, но неэффективна ввиду убывающей пре­дельной эффективности менеджмента.

Изобразим сказанное графически (рис. 16.1). Пусть фирма А занимается «отверточной» сборкой компьютеров из комплекту­ющих, которые она покупает на рынке (в рамках контракта о продаже) у фирм Б, В и Г. Оптимизируя свои трансакционные издержки, фирма А решает создать единое предприятие с фирмой Б. Аналогичным образом решается вопрос и с фирмой В. А вот включение фирмы Г в единую организационную структуру ока­жется невыгодным в силу роста издержек на внутрифирменное управление и контроль. Таким образом, поглощение фирмой А фирмы В является предельной сделкой, после которой дальнейшее расширение становится неэффективным.

Рис. 16.1

Впрочем, точная демаркация границы между институтом и организацией затрудняется фактом существования неоклассичес­ких контрактов, объединяющих в себе элементы как контракта о продаже (рыночные сделки), так и контракта о найме (сделки внутри фирмы). Например, фирма А может отказаться от интегра­ции в свою структуру фирмы Г, но при этом заключить с ней долгосрочный контракт на поставку комплектующих, который позволит минимизировать ущерб от «естественной» непредсказу­емости рынка не на основе властных отношений, а на основе двухстороннего согласования.

Какие факторы влияют на увеличение издержек мониторинга и предупреждение оппортунизма внутри организации по мере ее роста? Ведь было бы недопустимым упрощением говорить о прямой пропорциональности внутрифирменных издержек и ее размеров. Основные факторы выбора оптимального контракта для конкретной сделки таковы:

1) степень специфичности активов, по поводу которых совер­шаются сделки;

2) степень неопределенности, сопровождающей реализацию контракта;

3) степень склонности сторон контракта к риску;

4) степень сложности сделки;

5) соотношение цены доступа к закону и цены внелегальности.

16.3.1. Специфичность активов

Напомним, что активы называют специфичными, если макси­мальный эффект от их использования достигается в рамках данного контракта. Следовательно, любое изменение состава участников контракта приведет к снижению его результативности. «Специ­фичность актива зависит от легкости, с которой ему можно найти альтернативные варианты использования и альтернативных пользователей без ущерба эффективности его использования». Специфичность активов бывает шести видов.

1. Специфичность по месту расположения активов (site specificity) возникает в ситуациях ограниченной мобильности активов в пространстве: природные ресурсы, выгодное экономико-географическое расположение.

2. Технологическая специфичность (physical asset specificity): инвестиции в оборудование для производства определенного компонента.

3. Специфичность человеческого капитала (human asset specifi­city): заключается в обладании человеком особыми знаниями и навыками, необходимыми для выполнения определенных операций.

4. Торговые марки (товарные знаки).

5. Специфичность инвестиций в производственную инфра­структуру, рассчитанную на потребности определенного потреби­теля.

6. Специфичность активов во времени (temporal specificity), являющаяся вариантом технологической специфичности: потреб­ность в том или ином ресурсе возникает в определенный момент времени.

Специфичный актив (ресурс) - актив, максимальный эффект от использования которого достигается в рамках данного контракта. Такому активу трудно найти замену и альтернативное применение.

Увеличение степени специфичности активов увеличивает сти­мулы к нарушению условий контракта и повышает привлекатель­ность использования властных отношений в качестве гарантии выполнения контракта. Данная зависимость представлена графи­чески на рис. 16.2.

Трансакционные

издержки, ТС

Классический

Имплицитный

Неоклассический

Степень специфичности,К

Рис. 16.2

Аналогичным образом мы можем изобразить и границу между фирмой и рынком с учетом степени специфичности акти­вов (рис. 16.3). Здесь АС - разность производственных затрат в случае производства внутри фирмы и издержек на покупку иден­тичной продукции на рынке (на рынке возможна экономия издер­жек за счет агрегирования спроса, экономия на масштабах произ­водства), АС - разность управленческих затрат внутри фирмы и покупки на рынке, К* - степень специфичности активов, при которой выгоднее становится совершение сделки внутри фирмы («граница» фирмы).

Издержки

Рис. 16.3

16.3.2. Неопределенность

По мере роста неопределенности и, следовательно, необходи­мости корректировать условия контракта возрастает привлекатель­ность имплицитного контракта и снижается привлекательность классического, что объясняется прежде всего динамикой издержек на заключение контракта. Динамика эффективности неокласси­ческого контракта имеет нелинейную форму. При низкой степени неопределенности нет необходимости пересматривать положения контракта при его перезаключении. С другой стороны, высокая вероятность «шоков» в рыночной конъюнктуре делает неэффек­тивными двух- и трехсторонние согласования: когда под вопрос ставятся перспективы бизнеса как такового, трудно заботиться об интересах партнера (рис. 16.4).

В интервале [О, А] наиболее выгоден классический контракт, И, В] - неоклассический, [В, +оо] - имплицитный.

Эффективность

Неоклассический

Имплицитный

Классический

Имплицитный

Классический

Неоклассический

Рис. 16.5

Теперь отразим влияние двух факторов, степени специфичности активов и степени неопределенности, на рис. 16.5, где по вертикали отложена степень неопределенности, а по горизонтали - степень специфичности активов.

16.3.3. Склонность сторон к риску

О том, как влияет степень склонности сторон контракта к риску на выбор оптимальной формы контракта, можно сказать следующее. Если обе стороны контракта нейтральны к риску в одинаковой степени, то лучше всего для них заключить класси­ческий контракт. Если одна из сторон нейтральна к риску, а вторая является его противником, то оптимальный вариант - имплицит­ный контракт (противник риска становится агентом). Наконец, в других случаях выгоднее заключать неоклассический контракт.

16.3.4. Сложность сделки

Под сложностью сделки понимается структура сделки (сколь­кими и какими правомочиями обмениваются стороны, на какой срок) и связанный с нею объем информации, необходимый для спецификации условий сделки. Например, наиболее простая сделка заключается в купле-продаже стандартного товара с опла­той за наличные в момент передачи товара покупателю. Влияние степени сложности сделки на выбор оптимального контракта может быть представлено в форме следующей эвристической модели. Привлекательность классического контракта монотонно убывает по мере роста сложности сделки, ведь все ее детали следует эксплицитным образом зафиксировать в контракте. Несмотря на необязательность определения ex ante в рамках имплицитного кон тракта, он не приспособлен для заключения сделок предполагающих применение сложных схем разделения риска и сложные кон фигурации распределения правомочий между участниками. Ограничивающим фактором выступает обязательность передачи аген­том права контроля над своими действиями принципалу. Следова­тельно, наиболее сложные сделки выгоднее всего заключать на основе неоклассического контрактного права (рис. 16.6).

Эффективность

Имплицитный

Степень сложности

Рис. 16.6

16.3.5. Цена доступа к закону

Лишь издержки на заключение классического контракта на­прямую зависят от цены доступа к закону: только этот контракт предполагает исключительно судебную процедуру защиты сторо­нами своих интересов и исключительно юридический механизм наложения санкций. Поэтому чем эффективнее деятельность го­сударственных правоохранительных органов, тем привлекательнее классический контракт. Наоборот, при высоких издержках доступа к закону по сравнению с издержками внелегальности оптималь­ным будет выбор имплицитного контракта, своего рода судебной и правоохранительной системы в миниатюре. Наконец, привлека­тельность неоклассического контракта практически не зависит от сравнительной величины цены доступа к закону и издержек вне­легальности. Точнее, это влияние не представляется возможным определить эвристически, ведь такой контракт объединяет в себе элементы и легальной, и внелегальной системы прав собственности (рис. 16.7).

Эфективность

Неокласический

Разность между ценой доступа

к закону и издержками внелегальности

Рис. 16.7

Выводы. Организация представляет собой командную экономику в миниатюре. И именно с этим связаны ограничения внутреннего роста организации: увеличение масштабов организа­ции приводит к росту издержек мониторинга и предупреждения оппортунизма. Более точно граница между институтом (рынком) и организацией (фирмой) определяется с помощью анализа степени специфичности активов, неопределенности, склонности к риску сторон сделки, сложности сделки и соотношением цены доступа к закону и издержками внелегальности.

Какие факторы влияют на увеличение издержек мониторинга и предупреждение оппортунизма внутри организации по мере ее роста? Ведь было бы недопустимым упрощением говорить о прямой пропорциональности внутрифирменных издержек и ее размеров. Основные факторы выбора оптимального контракта для конкретной сделки таковы:

1) степень специфичности активов, по поводу которых совершаются сделки;

2) степень неопределенности, сопровождающей реализацию контракта;

3) степень склонности сторон контракта к риску;

4) степень сложности сделки;

5) соотношение цены доступа к закону и цены внелегальности.

Специфичность активов

Напомним, что активы называют специфичными, если максимальный эффект от их использования достигается в рамках данного контракта. Следовательно, любое изменение состава участников контракта приведет к снижению его результативности. "Специфичность актива зависит от легкости, с которой ему можно найти альтернативные варианты использования и альтернативных пользователей без ущерба эффективности его использования" 36 . Специфичность активов бывает шести видов.

1. Специфичность по месту расположения активов (site specificity) возникает в ситуациях ограниченной мобильности активов в пространстве: природные ресурсы, выгодное экономико-географическое расположение.

2. Технологическая специфичность (physical asset specificity): инвестиции в оборудование для производства определенного компонента.

3. Специфичность человеческого капитала (human asset specificity): заключается в обладании человеком особыми знаниями и навыками, необходимыми для выполнения определенных операций.

4. Торговые марки (товарные знаки) 37 .

5. Специфичность инвестиций в производственную инфраструктуру, рассчитанную на потребности определенного потребителя.

6. Специфичность активов во времени (temporal specificity), являющаяся вариантом технологической специфичности: потребность в том или ином ресурсе возникает в определенный момент времени.

Специфичный актив (ресурс) – актив, максимальный эффект от использования которого достигается в рамках данного контракта. Такому активу трудно найти замену и альтернативное применение.

Увеличение степени специфичности активов увеличивает стимулы к нарушению условий контракта и повышает привлекательность использования властных отношений в качестве гарантии выполнения контракта. Данная зависимость представлена графически на рис. 16.2 38 .

Рис. 16.2

Аналогичным образом мы можем изобразить и границу между фирмой и рынком с учетом степени специфичности активов (рис. 16.3) 39 . Здесь C – разность производственных затрат в случае производства внутри фирмы и издержек на покупку идентичной продукции на рынке (на рынке возможна экономия издержек за счет агрегирования спроса, экономия на масштабах производства), G – разность управленческих затрат внутри фирмы и покупки на рынке, K* – степень специфичности активов, при которой выгоднее становится совершение сделки внутри фирмы ("граница" фирмы).

Рис: 16.3

Неопределенность

По мере роста неопределенности и, следовательно, необходимости корректировать условия контракта возрастает привлекательность имплицитного контракта и снижается привлекательность классического, что объясняется прежде всего динамикой издержек на заключение контракта. Динамика эффективности неоклассического контракта имеет нелинейную форму. При низкой степени неопределенности нет необходимости пересматривать положения контракта при его перезаключении. С другой стороны, высокая вероятность "шоков" в рыночной конъюнктуре делает неэффективными двух- и трехсторонние согласования: когда под вопрос ставятся перспективы бизнеса как такового, трудно заботиться об интересах партнера (рис. 16.4).

В интервале наиболее выгоден классический контракт, [A, B ] – неоклассический, [B, + ] – имплицитный. Теперь отразим влияние двух факторов, степени специфичности активов и степени неопределенности, на рис. 16.5 40 , где по вертикали отложена степень неопределенности, а по горизонтали – степень специфичности активов.

Рис 16.4

Рис. 16.5

Склонность сторон к риску

О том, как влияет степень склонности сторон контракта к риску на выбор оптимальной формы контракта, можно сказать следующее. Если обе стороны контракта нейтральны к риску в одинаковой степени, то лучше всего для них заключить классический контракт. Если одна из сторон нейтральна к риску, а вторая является его противником, то оптимальный вариант – имплицитный контракт (противник риска становится агентом). Наконец, в других случаях выгоднее заключать неоклассический контракт.

Сложность сделки

Под сложностью сделки понимается структура сделки (сколькими и какими правомочиями обмениваются стороны, на какой срок) и связанный с нею объем информации, необходимый для спецификации условий сделки. Например, наиболее простая сделка заключается в купле-продаже стандартного товара с оплатой за наличные в момент передачи товара покупателю. Влияние степени сложности сделки на выбор оптимального контракта может быть представлено в форме следующей эвристической модели. Привлекательность классического контракта монотонно убывает по мере роста сложности сделки, ведь все ее детали следует эксплицитным образом зафиксировать в контракте. Несмотря на необязательность определения ex ante в рамках имплицитного контракта, он не приспособлен для заключения сделок, предполагающих применение сложных схем разделения риска и сложные конфигурации распределения правомочий между участниками. Ограничивающим фактором выступает обязательность передачи агентом права контроля над своими действиями принципалу. Следовательно, наиболее, сложные сделки выгоднее всего заключать на основе неоклассического контрактного права (рис. 16.6).

Рис. 16.6

Цена доступа к закону

Лишь издержки на заключение классического контракта напрямую зависят от цены доступа к закону: только этот контракт предполагает исключительно судебную процедуру защиты сторонами своих интересов и исключительно юридический механизм наложения санкций. Поэтому чем эффективнее деятельность государственных правоохранительных органов, тем привлекательнее классический контракт. Наоборот, при высоких издержках доступа к закону по сравнению с издержками внелегальности оптимальным будет выбор имплицитного контракта, своего рода судебной и правоохранительной системы в миниатюре. Наконец, привлекательность неоклассического контракта практически не зависит от сравнительной величины цены доступа к закону и издержек внелегальности. Точнее, это влияние не представляется возможным определить эвристически, ведь такой контракт объединяет в себе элементы и легальной, и внелегальной системы прав собственности (рис. 16.7).

У каждой факторинговой компании имеются свои методики расчета лимита на Покупателя, которые отличаются в деталях в зависимости от принятой в компании рисковой политики, однако все они базируются на анализе сходных показателей финансово-хозяйственной деятельности Покупателя и факторов, положительно или отрицательно влияющих на размер лимита. Достаточно простой анализ деятельности Покупателя, а также степень его лояльности к Вашей компании позволяет примерно представить шансы получить желаемый размер лимита.

Предоставление необходимых документов в факторинговую компанию

Помимо пакета документов на компанию (Клиент факторинговой компании), Фактор также запрашивает рад документов и на Покупателя (Дебитора). Сотрудники факторинговой компании анализируют полученные документы, а также информацию о Покупателе из открытых источников и специализированных информационных баз данных. На основе данного анализа и устанавливается размер лимита на покупателя. Соответственно, Клиенту стоит обратить пристальное внимание на процесс сбора запрашиваемых Фактором документов у Покупателя, поскольку не особо оперативное предоставление документов может существенно затянуть процесс установления лимита. Кроме того, Клиенту стоит знать, что если Покупатель не может предоставить какой-либо документ или информацию по запросу Фактора или проверка деятельности Покупателя по каким-либо причинам затруднена – это, скорее всего, отрицательным образом скажется на размере лимита или вообще на возможности его установления.

Какие факторы влияют на размер устанавливаемого лимита

Есть определенные факторы, на которые Клиент может тем или иным образом влиять, поэтому необходимо в первую очередь остановиться на них.

Клиент может приложить усилия для того, чтобы Покупатель оперативно представлял все запрашиваемые факторинговой компанией документы. Как правило, запрашивается у Покупателя почти стандартный набор документов: бухгалтерская отчетность, учредительные документы, контракты и так далее. Уже на этой стадии Клиент может примерно оценить сильные и слабые стороны финансовой деятельности Покупателя по той же бухгалтерской отчетности. Соответственно дополнительные расшифровки статей баланса, выписки с расчетных счетов, копии сданных налоговых деклараций и прочее может положительно сказаться на размере устанавливаемого лимита. Стоит осознавать, что чем большим объемом информации о Покупателе располагает факторинговая компания и чем более понятны все аспекты его деятельности – тем более адекватным будет установленный лимит.
Однако есть такие факторы, на которые ни одна из сторон влияния оказывать не может.

Положительные факторы:

Устойчивое финансовое положение Покупателя, положительная динамика ключевых показателей бизнеса (выручка, прибыль)
- размер бизнеса (чем крупнее, тем лучше), Дебитор входит в группу компаний, прозрачная структура бизнеса
- длительный и положительный опыт работы с Поставщиком, хорошая платежная дисциплина в целом
- возраст бизнеса (чем больше, тем лучше), редкая смена руководства компании
- низкий отраслевой риск (Дебитор – представитель не проблемной отрасли), низкий региональный риск (Дебитор находится в благоприятной экономической зоне), низкая конкуренция в отрасли
- высокая значимость Поставщика для данного Дебитора (в первую очередь это выражается в своевременности оплат).

Отрицательные факторы:

Плохое финансовое положение Покупателя (значительная долговая нагрузка, длинная оборачиваемость), отрицательная динамика ключевых показателей бизнеса (выручка, прибыль), Дебитор на стадии банкротства, недостоверность полученной от Дебитора финансовой отчетности
- размер бизнеса (чем меньше, тем хуже), непрозрачная структура бизнеса
- нет опыта работы с Поставщиком или опыт работы с Поставщиком отрицательный (частые просрочки, выходящие за допустимые в данной отрасли разумные сроки неоплаты), отрицательная платежная дисциплина в целом
- возраст бизнеса (чем меньше, тем хуже), частая смена руководства компании
- высокий отраслевой риск (Дебитор – представитель проблемной отрасли), высокий региональный риск (Дебитор находится в неблагоприятной экономической зоне), высокая конкуренция в отрасли
- низкая значимость Поставщика для данного Дебитора (в первую очередь это выражается в часто допускаемых существенных просрочках)
- Дебитор не идет на контакты с факторинговой компанией (не отвечает на звонки, не согласен на посещение представителей Фактора для визуального осмотра бизнеса), описание бизнеса в свободном доступе не соответствует финансовой отчетности Дебитора
- прошлые объемы отгрузок гораздо меньше запрашиваемого Поставщиком лимита
- Дебитор выступает в арбитражном суде ответчиком по искам, связанным с неоплатой поставок
- по Дебитору обнаружен криминал или факты мошенничества.
В этот список включены типовые и наиболее часто встречающиеся факторы, которые положительно или отрицательно сказываются на размере устанавливаемого лимита. Однако у каждой факторинговой компании имеется свой подход к оценке рисков и соответственно набор факторов может немного отличаться от вышеуказанного.

Адекватный размер лимита на покупателя

Клиент должен сам понимать, что в погоне за размером лимита (неадекватном размеру и состоянию бизнеса Дебитора), он очень рискует понести серьезные убытки, если Дебитор не сможет рассчитаться за отгруженный ему товар.

Клиенту стоит четко понимать, что любая факторинговая компания напрямую заинтересована в росте и развитии бизнеса Клиента, в том числе за счет увеличения объема отгрузок, начала работы на новых рынках и с новыми покупателями. Поэтому факторинговая компания никогда не будет специально, не обоснованно занижать размер запрашиваемого лимита.

В процессе управления банковскими ресурсами важное место занимает анализ факторов, оказывающих на них влияние. Рассмотрим этот анализ подробнее.

На формирование ресурсной базы любого банка оказывают влияние такие внешние факторы, как общая экономическая ситуация в стране и регионе, состояние денежного рынка, уровень развития банковской системы, а также денежно-кредитная политика Банка России.

Экономическая ситуация в стране может оказывать как отрицательное воздействие на привлечение ресурсов банками, так и положительное. Спад производства, дефицит государственного бюджета, тяжелое состояние государственных финансов, рост взаимных неплатежей, банкротство многих предприятий, широкое распространение бартера, отток капиталов за границу, а также значительный удельный вес теневой экономики, осуществляющей расчеты помимо банковской системы, безусловно, не способствуют привлечению банками ресурсов. В условиях подъема экономики, экономической стабильности возрастают как выручка предприятий, хранящаяся на счетах в банках, так и доходы населения, которое является основным держателем срочных депозитов, вследствие чего увеличиваются ресурсы банков. Рост кредитных вложений стимулирует банки активизировать работу по привлечению ресурсов. Стабильная ситуация в стране укрепляет доверие вкладчиков к банкам.

Значительную часть ресурсов современные банки приобретают на конкурентной основе на рынке, поэтому состояние денежного рынка, возможность получения межбанковских кредитов оказывают непосредственное влияние на формирование ресурсной базы банков. Зачастую ресурсы заимствуются под обеспечение ценными бумагами либо путем продажи ценных бумаг с обратным выкупом (операции РЕПО), кроме того, иногда банкам приходится срочно продавать ценные бумаги для обеспечения ликвидности либо выдачи кредитов перспективным заемщикам, поэтому пассивные операции банков зависят также от состояния и развития рынка ценных бумаг.

Большое значение для пассивных операций банков имеют состояние самой банковской системы, проблемы в деятельности самих банков (следствием которых явился кризис доверия к банкам), несовершенство банковского законодательства, а также высокая зависимость ряда банков от состояния государственного и местных бюджетов.

На операции по привлечению ресурсов коммерческими банками оказывает существенное воздействие денежно-кредитное регулирование, осуществляемое Банком России.

Центральный банк может проводить политику увеличения пассивов коммерческих банков - политику кредитной экспансии либо уменьшения пассивов банков -- политику кредитной рестрикции.

Так, первостепенное значение имеет система рефинансирования Центральным банком коммерческих банков. Изменение объемов и условий выдачи централизованных кредитов оказывает прямое воздействие на пассивные операции банков, а изменение ставки рефинансирования *- опосредованное.

В странах с развитыми банковскими системами рефинансирование обычно включает в себя предоставление коммерческим банкам централизованных кредитов:

• · в качестве кредитора последней инстанции;
• · в форме покупки у банков векселей (учет векселей);
• · ссуды под залог ценных бумаг (ломбардный кредит) и под поручительства;
• · по операциям РЕПО с ценными бумагами.

В российской практике учет векселей Банком России до сих пор не получил широкого распространения, хотя соответствующее положение принято.

Ставки привлечения и размещения средств Центральным банком на рынке МБК, к которым относятся ставка рефинансирования, учетная ставка, ставка по ломбардным кредитам и ставка привлечения средств коммерческих банков в депозиты, являются важными показателями, характеризующими рынок МБК и состояние экономики в целом.

Теоретически понижение ставки рефинансирования способствует увеличению кредитов, выдаваемых коммерческим банкам Центральным банком, вызывая мультипликативное расширение депозитов. Кроме того, поскольку заемщики могут отнести на себестоимость затраты по выплате процентов за кредит в зависимости от ставки рефинансирования, понижение ставки рефинансирования влечет за собой снижение ставок по кредитам и соответственно по депозитам. При увеличении ставки рефинансирования происходит повышение стоимости денежных средств, привлекаемых банками в виде кредитов Центрального банка, вследствие чего коммерческие банки могут предлагать их в качестве кредитов своим клиентам по относительно более высоким процентным ставкам. Вслед за ростом процентных ставок по размещенным средствам повышаются и процентные ставки по привлеченным ресурсам, в том числе и по депозитам клиентов.

На практике динамика банковских ставок по депозитам в целом соответствует изменению ставок рефинансирования. Однако депозитные, а особенно межбанковские, ставки в большей степени зависят от ситуации на рынке, чем ставка рефинансирования, они практически мгновенно реагируют на изменение рыночной ситуации. Поэтому обычно изменение ставки рефинансирования производится несколько позже изменений банковских процентных ставок на ресурсы. Изменение ставки рефинансирования характеризуется следующими данными (табл.2).

Таблица 2 Ставка рефинансирования

Источник: Бюллетень банковской статистики. 2008. N» 5 (180). С. 50.

Также важнейшим инструментом воздействия Банка России на привлечение ресурсов коммерческими банками является изменение норм обязательного резервирования. Потенциально они могут служить одним из наиболее мощных инструментов контроля и регулирования денежно-кредитных отношений.

Механизм стимулирующего или ограничительного воздействия на пассивные операции банков норм обязательного резервирования следующий. Проводя политику кредитной экспансии, Центральный банк производит сокращение нормы обязательных резервов, что позволяет банкам увеличивать депозитные ресурсы, поскольку коэффициент банковской мультипликации обратно пропорционален норме отчислений в фонд обязательных резервов. Кроме того, Банк России не платит коммерческим банкам за ресурсы, перечисленные в фонд обязательных резервов, поэтому при снижении нормы обязательного резервирования цена ресурса для коммерческого банка (реальная процентная ставка) соответственно будет снижаться. Вследствие этого коммерческие банки при том же уровне доходности могут повышать процентные ставки по депозитам, делая тем самым банковские вклады более привлекательным видом помещения средств.

Наоборот, при осуществлении политики кредитной рестрикции Центральный банк увеличивает нормы резервирования, снижая тем самым возможности коммерческих банков привлекать ресурсы.

Однако в последние годы, как в России, так и в развитых странах этот механизм используется значительно реже и более осторожно, чем операции на открытом рынке и изменения учетных ставок и ставок рефинансирования центральных банков. Считается, что даже небольшое изменение резервных требований может привести к катастрофическим переменам в объеме депозитов и величине банковского кредита.

В последние годы нормативы отчислений в обязательные резервы изменялись следующим образом (табл. 3).

Операции на открытом рынке являются инструментом, чаще всего используемым центральными банками для управления пассивами. Центральные банки владеют крупными пакетами ценных бумаг, особенно государственных, а также крупнейшими запасами валюты. Поэтому Центральный банк может выступать в качестве продавца или покупателя как на фондовом, так и на валютном рынке.

Проводя политику кредитной рестрикции, Центральный банк продает ценные бумаги, а также валюту коммерческим банкам либо их клиентам, вследствие чего уменьшаются свободные резервы коммерческих банков и сокращаются их эмиссионные возможности по созданию новых депозитов. При проведении политики кредитной экспансии Центральный банк, наоборот, покупает ценные бумаги и валюту у коммерческих банков.

Регулирование Банком России операций коммерческих банков по привлечению ресурсов осуществляется также путем использования обязательных и оценочных экономических нормативов, в число которых могут входить:

• · нормативы мгновенной, текущей и долгосрочной ликвидности;
• · максимальный размер риска на одного кредитора (вкладчика);
• · максимальный размер привлеченных денежных вкладов (депозитов) населения.

Банк России вправе устанавливать дифференцированные нормативы и методики их расчета по видам банков, а также ограничивать проведение банками отдельных операций на срок до шести месяцев. Чаще всего такое ограничение вводится на операции по привлечению ресурсов.

В соответствии с Федеральным законом «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» ЦБ РФ устанавливает состав показателей, методики их расчета и определения обобщающего результата по ним в целях признания финансовой устойчивости банка, достаточной для участия в системе страхования вкладов.

Для оценки финансовой устойчивости банка применяются следующие группы показателей:

• ш группа показателей оценки капитала;
• · группа показателей оценки активов;
• · группа показателей оценки качества управления банком, его операциями и рисками;
• · группа показателей оценки доходности;
• · группа показателей оценки ликвидности.

По каждой из этих групп финансовая устойчивость банка должна быть удовлетворительной.

Кроме того, Банк России оказывает воздействие на формирование ресурс- : ной базы банков издавая нормативные документы, в соответствии с которыми должны производиться пассивные операции банков.

У каждой фирмы есть касса для работы с наличными денежными средствами. Естественно, каждой фирме необходимо соблюдать определенные требование, которые установлены законом. В этой статье мы расскажем вам об одной из важных операций с кассой и ответим на вопрос, как рассчитать лимит остатка согласно установленным нормам.

Что такое лимит остатка кассы?

Начнем с того, что растолкуем само понятие. Итак, лимит остатка в кассе это определенная сумма наличных средств, которая может находиться в кассе в период нерабочего времени. Другими словами, это максимальный размер суммы наличных денег, который может оставаться в кассе. Если в кассе находится сумма превышающая лимит, то излишки необходимо сдать в банк для начисления на счет компании, либо же израсходовать по назначению, к примеру, выдать подотчетному лицу на приобретение определенного товара.

Факторы, влияющие на размер лимита кассы

Вообще, лимит остатка наличности в кассе в каждом устанавливается самостоятельно, но есть определенные факторы, которые влияют на установление определенной суммы. Рассмотри их поподробнее.

Прежде всего на ограничение лимита влияет объем кассовых оборотов, то есть размер суммы наличных, поступающих в кассу и выплачиваемых из кассы. Кроме того, важную роль играет вид деятельности предприятия, в зависимости от того, в какой сфере осуществляет деятельность предприятия, размер лимита остатка меняется. Не маловажную роль играет также и график работы того или иного предприятия, лимит будет меняться в зависимости от того, круглосуточно работает компания или нет, с выходными или без. И последний фактор, влияющий на ограничение по лимиту – это удаленность предприятия от банка, который непосредственно его обслуживает.

Отдельными предприятиям, таким как банки, религиозные организации и предприниматели, лимит кассы не устанавливается.

Согласно законодательству, отсутствие лимита кассы установленного расчетным путем у предприятия допускается. В этом случае все наличные денежные средства, которые находятся в кассе на конец рабочего дня и которые не были сданы в банк или израсходованы будет считаться сверхлимитной на следующий день.

Формула расчета лимита остатка кассы

Производя рассчет лимита остатка кассы обычно пользуются формулами, их существует две. Каждая формула используется в определенных случаях. В нашей статье мы рассмотрим каждую формулу отдельно и разберем, когда ее нужно использовать.

Первая формула используется в случае, если сесть в виде наличных денег или же ее поступление планируется у организаций или индивидуальных предпринимателей, которые находятся на старте своей деятельности.

В первом случае, если размер выручки уже известен, лимит остатка кассы рассчитывается по такой формуле:

ЛК = Н/Р×П, где

ЛК – лимит остатка кассы;

Н – наличная выручка организации (полученная в расчетный период);

Р

П – периодичность инкассации.

Во втором случае, если лимит кассы только планируется, его можно рассчитать по подобной формуле, заменив размер имеющейся наличной выручки, суммой ожидаемой выручки. Таким образом, получим следующую формулу:

ЛК = О/Р×П, где

О – выручка, которую организация ожидает получить;

Р – расчетный период (рассчитывается в рабочих днях);

Вторая формула используется, когда выручки наличными нет, и не ожидается. Такое может быть в том случае, когда все поступления засчитываются на банковский счет. В таком случае, учитывать нужно не выручку, а выплаты на нужды. Под нуждами имеются в виду административно-хозяйственные растраты, таким образом, выплаты связанные со стипендиями, зарплатами и подобными выплатами сотрудникам не считаются. Итак, если у индивидуального предпринимателя или организации уже есть или только планируются выплаты из кассы, рассчитать лимит можно по следующим формулам.

В первом случае, когда выплаты уже есть, лимит рассчитывается по формуле:

ЛК=ОН/Р×ПП, где

ОН – объем полученный наличных денег;

Р – расчетный период (рассчитывается в рабочих днях);

ПП

Во втором случае, когда выплаты только ожидаются, мы производим подобный расчет заменив объем полученных денег на ожидаемую к получению сумму. Таким образом, получаем формулу:

ЛК=ОС/Р×ПП, где

ОС – ожидаемая сумма выданных наличных денег;

Р – расчетный период (рассчитывается в рабочих днях);

ПП – периодичность получения денежных средств в банке.

Пример расчета лимита кассы

Чтобы подсчитать размер лимита остатка кассы, нам необходимо определить расчетный период. Поскольку лимит, как правило, утверждается в начале года, можно выбрать данные либо за такой же квартал прошлого года, либо за предыдущий квартал. Можно также взять период за прошлый год, когда выручка наличными достигла максимального показателя.

Когда расчетный период мы выбрали, необходимо подсчитать выручку наличных средств за этот период. Нужно подсчитать все поступления наличных средств за реализованные , оказанные организации услуги и осуществленные работы за расчетный период в рублевом эквиваленте.

Далее наша задача состоит в том, чтобы сосчитать количество рабочих дней в организации за выбранный период. Количество рабочих дней будет разным в зависимости от длительности рабочей недели: пятидневная, шестидневная или без выходных. При этом нужно иметь в виду, что есть ограничения, согласно которым количество рабочих дней не должно превышать 92.

Ну и последнее, прежде чем работать с формулой, нам необходимо определить периодичность инкассации. Опять-таки, существует ограничение, по которому периодичность инкассации должна быть не больше семи рабочих дней. Исключение по данному ограничению действует для населенных пунктов, в которых нет банка, в них периодичность инкассации может достигать четырнадцать рабочих дней.

Возьмем в качестве примера организацию NNN. Допустим расчетный период – 3 квартал 2014 года. Рабочая неделя в организации NNN составляет 5 дней. По расчетам, за квартал сотрудники отработали 70 дней (23+24+23). Выручка за 3-й квартал составляет 2 000 000 рублей и сдается в банк каждые шесть дней. Подставляем данные в формулу и получаем: 2000000/70×6=171429 рублей.